股權分散表的「金字塔」怎麼看？15 級距讀懂形狀

什麼是股權分散表的「金字塔」#

「金字塔」是市場對集保股權分散表整張形狀的俗稱，並不是集保結算所定的正式分類。當一檔股票的股東結構是「小股東人數多、越往上級距人數越少」，把 15 個級距從低到高堆起來，就會像一座尖尖的山，所以民間就用「金字塔」來形容。

這個俗稱在投資社群被延伸出「神秘金字塔」這種說法，指的多半是同一件事：整張分級表堆疊起來的樣子。要注意的是，金字塔只是形狀的直覺描述，官方公布的仍然是「持股／單位數分級」這張表，並沒有額外多出一個叫「金字塔」的欄位。

15 個級距是怎麼切的#

集保結算所把股東依照持股「股數」分成 15 個級距，最小一階是 1～999 股（連 1 張都不到），最大一階是 1,000,001 股以上，也就是俗稱的千張大戶。每個級距各自統計人數、股數，以及占集保庫存的比例。

級距 1 到 15 之外，官方表格底下還有兩列——級距 16 是「差異數調整」，級距 17 是全部級距的合計，這兩列一起看能對出總股數與總戶數。

讀「形狀」常見的幾種樣貌#

把 15 個級距的比例或人數由低到高排成長條，會發現不是每檔股票長得都一樣。從既有公開資料觀察下來，可以列出幾種比較常見的分布樣貌，各自反映不同的股東結構。要提醒的是，以下的名稱是本文為了方便描述用的形容詞，不是集保或市場公認的分類——換一個平台或社群，可能會用不同的說法指涉相近的形狀。

光看形狀還推不出的事#

形狀能幫你一眼看出「這一週籌碼落在哪些級距」，但它終究只是一張分級的統計快照。有幾件常被誤讀的事，是這張表本身無法告訴你的，讀資料時要先把界線畫出來。

去哪查？集保官網每週更新一次#

集保結算所官網有專門的股權分散表查詢頁，任何人都能免費查到近一年、每週的整張分級表，看到 15 個級距完整的形狀，不需要註冊會員。

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   前往集保戶股權分散表查詢頁

   在集保結算所官網「資料查詢／統計」底下找到「集保戶股權分散表」頁面。

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   輸入證券代號

   在證券代號欄輸入想查的股票代號。查詢頁的欄位名就叫「證券代號」，不接受簡稱。

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   選資料日期並送出

   頁面會列出近一年可查的資料日期，皆是每週的資料快照，選一週送出後就會看到完整 15 個級距的分級表。

本站個股頁在「數字看盤」區塊會列出千張大戶（級距 15）最新一週的比例，並附上一年變化的文字說明；完整的互動走勢圖則要打開 App 才看得到。若要看某一週完整 15 個級距的分布形狀，仍要回到集保官網查詢頁，或到集保開放資料專區下載當週的股權分散表資料檔。