本月增減是什麼？董監持股變動與質押變動的意義
30 秒看懂
- 公開資訊觀測站的內部人持股異動事後申報表，直接列有本月增加與本月減少欄位
- 董監持股變動可能來自自行增持、依法轉讓，庫藏股註銷則只會讓持股比例上升
- 董監質押比偏高不等於公司有問題，可能出於各種個人資金需求
- 官方只揭露設質數字、不做評等；董事設質超過選任時持股二分之一的部分不得行使表決權
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- 歷史統計不代表未來會重演，相關不等於因果。這些公開資料屬於回顧性公開統計，非投資建議
「本月增減」是什麼？#
「本月增減」指的是董監事、經理人等內部人這個月持股增加或減少了多少。公開資訊觀測站的「內部人持股異動事後申報表」直接列有「本月增加」與「本月減少」兩個欄位，按資料年月逐月呈現。
另一張常用的表是「董監事持股餘額明細資料」，列出選任時持股、目前持股、設質股數與設質股數佔持股比例，屬於某一資料年月的持股快照。
| 表名 | 主要欄位 | 適合看什麼 |
|---|---|---|
| 內部人持股異動事後申報表 | 上月實際持有股數、本月增加、本月減少、本月實際自有持有股數 | 這個月增減多少 |
| 董監事持股餘額明細資料 | 選任時持股、目前持股、設質股數、設質股數佔持股比例 | 某個月底的持股與設質狀況 |
資料來源：公開資訊觀測站，以台積電資料年月 115 年 9 月實際查詢（2026-10-21 查證）
董監持股變動的三種情境#
董監持股變動可能來自三個方向：自行增持、依法轉讓，或公司辦理庫藏股註銷造成的比例變化。每個情境背後的意義不同，不能一概而論。
自行增持是董監事以個人資金增加持股，背後可能有各種個人考量，不一定反映對公司的整體看法。
依法轉讓則是內部人依證券交易法第 22 條之 2，向主管機關申報後才能轉讓持股。這裡的重點在「申報」兩個字：它是一份事前的告知，而不是股票已經易主的結果。
📋 庫藏股註銷只改變比例
公司辦理庫藏股註銷時，董監持有的股數不變，但因為公司總股數減少，持股佔總股本的比例可能上升。這不代表董監有增加持股的動作。
⚠️ 相關不等於必然
就算歷史上董監增持之後股價上漲比例偏高，那也只是對過去案例的描述。市場隨時在變化，過去的比例不代表未來會重演，這句話不能拿來當成任何操作的依據。這些公開資料屬於回顧性公開統計，非投資建議。
董監質押變動的判讀方法#
董監質押變動，指的是內部人將持有的股票拿去設質的比例變化。這筆資料需要透過「設質股數」欄位與「質押比」計算來判讀。
常見的計算方式是：把董監事拿去質押的股數加總，再除以他們持有的股數總和，得到的百分比就是董監質押比。舉個例子：若全體董監合計持有一千萬股，其中四百萬股被拿去設質，質押比就是四成。
⚠️ 質押比偏高，為什麼會被留意？
擔保品是股票，而股票有市價。若股價下跌使擔保品價值不足，依借款契約約定，貸款機構可能要求補足擔保，或處分擔保品。
不過，董監質押比偏高，並不等於公司有問題。董監事以股票設質借款，可能出於各種個人資金需求。
📋 官方只揭露數字，不做評等
公開資訊觀測站只揭露設質數字，不對質押比作高低評等。法規上有一條相關門檻：依公司法第 197 條之 1，公開發行公司董事設質超過選任時持股二分之一的部分，不得行使表決權。
怎麼查董監持股與質押資料？#
- 1
進入公開資訊觀測站
打開公開資訊觀測站的「董監大股東持股、質押、轉讓」相關查詢。
- 2
輸入股票代號與資料年月
選定公司與月份。
- 3
看單月增減
在內部人持股異動事後申報表看本月增加、本月減少。
- 4
看持股與設質
在董監事持股餘額明細資料看目前持股、設質股數與設質股數佔持股比例；跨越多個月的變化，再比較不同資料年月。
董監持股與設質的原始申報資料，可以在公開資訊觀測站與集保結算所的統計表查詢，本站只是把它整理成更好讀的形式。
集保結算所另有「集中保管有價證券帳簿劃撥設質交付個股週統計表」，列出各股的本週餘額、上週餘額、增減數額與增減比率，可以追蹤設質的長期趨勢。
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